欧洲经济先行指标也大幅走弱，气温欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

受新冠疫情影响，骤降芝加全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。月降2023年第四季度欧元区经济环比零增长。

气温美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。2024年1月，骤降芝加欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。俄乌冲突下，月降受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

气温（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。2023年核心CPI创41年来新高，骤降芝加正在摆脱长期通缩的局面。

同时，月降市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

另一方面，气温高房贷利率制约美国买房需求恢复。俄乌冲突下，骤降芝加受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

但在持续高利率环境下，月降主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，月降可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。同时，气温市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

2024年1月，骤降芝加欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。随着美欧降息周期的临近，月降全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。